6月25日港股开盘后，国泰君安国际（01788.HK）股价如同坐上火箭，从1.4港元直线攀升至3.7港元，单日涨幅达198.39%，创下近十年新高。这波罕见行情源自前一日香港证监会的一纸批文——该机构成为首家获准开展虚拟资产全链条服务的中资券商。
根据公告，升级后的牌照允许客户直接交易BTC、ETH等主流加密货币，同时覆盖代币化证券发行、衍生品分销等创新业务。值得注意的是，其母公司国泰海通集团正接受上海国资委百亿注资，【2024年合并净利润90.3亿元】的雄厚实力，为市场提供了"国家队入场"的强烈预期。
——这绝非临时起意的政策套利——公开资料显示，该机构早在今年1月就向香港证监会提交代币化证券分销计划，5月即获无异议确认。其去年推出的虚拟资产ETF挂钩票据，已显现出对创新业务的敏锐嗅觉。
业内人士指出，此次牌照突破恰逢香港加速完善虚拟资产监管框架。与Hashkey交易所的战略合作，使国泰君安国际既规避了自建撮合系统的合规风险，又快速接入了成熟交易生态。更具突破性的是，其代币化债券等业务可能成为连接传统金融与加密市场的重要桥梁。
尽管单日涨幅堪比加密概念股，但该券商本质仍是通道服务商。截至发稿时，其市盈率已达【47倍】，远超行业平均水平。某外资投行分析师提醒："市场可能过度解读政策信号，实际业务增量尚需观察季度财报验证。"
——这场资本盛宴背后，折射出的是传统金融与加密世界日益模糊的边界——